美国1月CPI同比增7.5%再创40年新高，超过预期的7.3%并创1982年以来最高水平。同时，美国1月核心CPI同比增 6%，预期 5.9%，前值 5.5%。

本人的评论是：发了那么多的货币又无法保证合理供应，这肯定不是本轮通胀的顶点！高盛们还会借着美国供应链问题继续炒作原油、有色和农产品，而那些只会说空话的人就等着交权吧！

虽然供应不足正是美国遭受疫情冲击后的经济软肋，并且这意味着未来的美国需求很可能会随着刺激政策的退出而加速萎缩，但在一向贪婪的资本面前，必须要榨干最后一点油水，在没有听到雷声之前，他们是不管什么大局和未来的。

不过今天开始注意到，随着美国10年期国债收益率接近2%，高盛的态度正在发生微妙的转变。高盛策略分析师称2022年末美国10年期国债收益率预测将高达2.25%，同时把2023年末2年期和10年期收益率均上调至2.45%高位。这意味着未来两年美联储应该会有10次加息。

高盛首席经济学家Jan Hatzius日前也一改对美国通胀和收缩政策的蔑视态度，认为目前的美国货币宽松、工资上涨与通货膨胀正在相互强化，而美联储必须也必将加快收缩以遏制灾难性的通胀预期，而这甚至会导致美国经济的硬着陆。

这不禁让人怀疑，某些华尔街机构可能已经完成了大部分多头仓位的落袋，所以才开始承认他们一直矢口否认的未来政策风险。而这种政策风险，其实与资本和金融市场的表现有关，大宗商品和生活资料越是上涨，美联储的政策收缩决心就会越强大。双方的斗法很可能以市场崩盘、金融危机的形式结束，这或许就是未来长时期经济危机的起始点。

过往的事实证明，一旦下定决心，美联储做事风格一向是无比坚定的。有些人至今不肯相信美联储会选择什么“自杀”行动，但这并不意味着恐怖的结果不会出现。正如，善良人从来不相信也不愿意看到激烈的国内或国际战争，但是死伤惨重的战争还是一再爆发了，甚至会演变成世界大战。全球的战略家们，各有自己的利益和立场，互不相让就会走向极端对抗，结果毁灭性的事情就难免会发生，没什么好奇怪的。

我们不希望看到危机和战争，但这首先需要看到人性的升级和水平的改良。然而近月以来，从大国的互撕与搏斗、从资本的贪婪与任性、从官僚的虚荣和轻率等等方面，很难得出令人乐观的判断。

摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets也发表看法，认为从2022年5月到2023年5月全球四大主要央行——美联储、欧洲央行英国央行和日本央行的资产负债表将缩减2万亿美元，这是2018-2019年中12个月里最大降幅的4倍。这显然是在提醒大家要做好最坏的准备。

今日中国发布1月信贷和社融数据显示，1月社会融资规模增量为61700亿元，预估为53850亿元，前值为23682亿元；1月新增人民币贷款3.98万亿元，为单月统计高点；1月末，广义货币(M2)余额243.1万亿元，同比增长9.8%。这表明稳增长的宽松政策在年初开始发力，尽管存在一些结构性欠缺，但未来的宽松政策仍然值得期待。随着中国潜在经济增速的持续放缓，降低利率和实施更加积极的财政政策是不可避免的，也是很有必要的。中国没有义务为国外抗通胀，货币财政的双宽松必须基于内在需要作出自己的自主选择。不过客观来看，这将增加全球抗通胀的整体难度，所以我们对于全年的通胀发展形势还需要多做一些心理准备。

具体而言，个人认为，3月将是经济形势的重要拐点，在3月美联储加息以前，美股、原油、有色和国际农产品，还不会轻易转势。如果未来的一个月里，全球金融市场过于乐观和躁狂，那么美联储的3月首次加息可能就真的不是25个基点而是50个基点了！